S obzirom na brzu promjenu na tržištu i medvjeđe raspoloženje koje sada prevladava, postavlja se pitanje koliko bi niske cijene mogle pasti; u kojem trenutku postaje privlačno vratiti se na tržište? Gledajući nedavne cikličke padove, ili temeljnije, izračun prosječnih novčanih troškova za najviši (tj. najskuplji) kvartil operativnih rudnika daje isti odgovor: čini se da je apsolutno dno na ovom tržištu blizu 5 USD,000 po metričkoj toni.
Ne mislimo da će cijene postići išta blizu dodatnih 3 USD, 000 po korekciji metričke tone iz dva razloga. Prvo, glavni uzrok korekcije - usporavanje rasta potrošnje, a posebice pad potrošnje u kontinentalnoj Kini - neće potrajati čak ni do kasne 2022. Oporavak kineske potrošnje kasnije ove godine će sam po sebi malo poduprijeti cijene.
Drugo, zalihe su i dalje niske i nisu pokazale znakove povećanja tijekom posljednja dva mjeseca. Kada se prevede u tjedne potrošnje, očitanje u travnju od 2,7 znatno je ispod ravnotežne razine od 3,8 tjedana; tj. tržište je temeljno tijesno. Očekujemo da će tržište prijeći u suficit tijekom sljedeće godine. Međutim, projicirana veličina viška je skromna i ukazuje na jednako skromnu izgradnju zaliha, što znači da se očekuje da će tržište na kraju sljedeće godine još uvijek biti temeljno skučeno.
To ne znači da cijene ne mogu dalje padati, ali čini se da ovi čimbenici ograničavaju negativne strane tržišta.
